股权众筹经过几年的发展,金融监管机构的管理,市场已经规范许多,大浪淘沙后剩余的都是有牌照,有一定规模的平台,那么行业如何建立一个有效的退出机制呢?投资者如何退出股权众筹?取消投资获得退款呢?
所谓退出机制,即是投资者如何把投资的资金重新拿回来。一般来说,作为一家企业的股权持有者,通过企业上市可以实现资金二次流转,从而顺利退出。不过,上市本非易事,股权众筹中多为初创型企业,创业成功几率千分甚至万分之几,况且以筹集天使轮投资为主,距离主板或创业板上市仍有较大差距。股权众筹的退出难点由此而来。
新三板的存在和火爆,给股权众筹退出问题的改善带来了新的机会。2014年以来,以低门槛、不错融资能力为特色的新三板,成为众多中小企业争相进入的资本市场。而在此之前,可能由于某些偏见,企业对新三板挂牌仍半推半就,甚至靠政府补贴勉强进入。
此前股权众筹尚未得到监管层的认可,如同P2P网贷一样,不可能实现上市,而随着互联网金融指导意见的出台,以及之后鼓励大众创新创业等政策的发布,可以说,相对低门槛的新三板市场,对互联网金融企业敞开了大门。
据了解,新三板其本身定位就是为了弥补我国多层次资本市场的不健全的问题。业内人士评价,对于股权众筹,新三板可完美承接投资者的退出以及后续的融资问题。
首先,按新三板的规则,企业在挂牌的同时就能定增融资,节约了企业的时间成本。因此,当投资者投资的企业不能被收购,也不能上市主板的时候,如果挂牌新三板就能够进行定增,并且在二级市场上也可以以协议转让方式成交,或者以做市交易方式进行股份转让,这样一来,企业众筹时进入的投资者便可以顺利退出。
在为前期投资者提供安全退出通道,保障其利益的同时,对小企业来说,企业能够从股权众筹的融资到新三板的融资,满足自身的资金需求,让企业得以在一个良性的资本环境中发展。以截至今年4月为例,新三板涨幅在10倍的股票有10只,更有个别股票在3个月涨了170多倍。
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