出品｜达摩财经
基金公司旗下产品三季报陆续出炉，绩优基金的重仓股也随之浮出水面。
回顾整个三季度，科技板块接过了创新药的领涨大旗，AI相关产业链的全面爆发，使得一批提前布局AI及算力主题的主动权益基金突围，成功实现净值翻倍。
截至10月30日，通信、电子两大申万一级行业指数年内涨幅分别为68.75%和52.77%，分别位居指数涨幅榜第二和第三位。
年内已有逾50只基金实现翻倍收益，其中，百亿规模的永赢科技智选以219.37%的年内总回报登顶“冠军”。在“翻倍基”中，永赢科技智选也是唯一一只年内收益率上200%的权益基金。
冠军基仓位变动
永赢科技智选三季度能够创出如此高收益，主要是其对算力板块的重点聚焦。
永赢科技智选其实成立的时间不长，去年10月底才刚刚成立，而且也是任桀管理的第一只基金产品。
任桀毕业于复旦大学，2018年才加入永赢基金，历任TMT研究员、科技组组长。目前，除了永赢科技智选，任桀还与朱晨歌共同管理今年7月刚成立的永赢港股通科技智选。
永赢科技智选自去年第四季度成立后，今年一、二季度均进行了大幅调仓，前十大重仓股系数更换，可以看出，任桀的调仓可谓频繁。
任桀对永赢科技智选的调仓可谓神来之笔，年内大放异彩的光模块“易中天”（新易盛、中际旭创和天孚通信）被任桀全部押以重注，自二季度起，这三只股票在永赢科技智选的十大重仓股中位列前三。
今年三季度，“易中天”仍是永赢科技智选的前三甲，且任桀在当季对其大举加仓，在这轮暴涨的行情中为该基金净值贡献良多。新易盛、中际旭创和天孚通信在当季分别上涨188%、177%和111%，使永赢科技智选在三季度就实现了99.74%的涨幅，几近翻倍。
永赢科技智选的高光表现使投资者趋之若鹜，永赢科技智选的份额从二季度末的7亿份飙升至三季度末的34.66亿份。在净值的翻倍表现下，该基金规模也从二季度末的11.66亿元增长至三季度末的115.21亿元，单季增长近9倍，任桀也凭此达成“百亿基金经理”。
不过，任桀在三季度仍对永赢科技智选做了调整，胜宏科技、工业富联、源杰科技皆退出十大重仓股，生益科技、澜起科技、仕佳光子新晋十大重仓股，这三只股票均为首次重仓，截至9月末，对应持仓市值分别为9.19亿元、6.35亿元、5.24亿元。
任桀在三季报中表示，在商业化上进程上，全球头部模型厂商，通过与不同的主体合作，开始创造新的市场，并挑战过去大厂的主业，搜索、公有云、电商、办公等领域的巨头均面临不同程度的跨界竞争。相比2023年至2025年大厂基于现金流投资，新云厂商掀起的举债投资、芯片与模型厂商的相互投资，可能会将全球 AI 算力投资推向更高水位。
在任桀看来，后市全球云计算产业仍然值得重点关注，全球旗舰模型正在通过不降价、限流、降规等方式进行实质性“提价”，甚至可能调整商业模式（从订阅到按量），AI 模型的价值得到了进一步提升。不过，要当心估值扩张周期后的均值回归。
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