何时轻装上阵~
ST圈在沉寂许久之后，又迎来大消息。
公告显示，ST岭南近日收到河南省汤阴县人民法院送达的传票，开庭日期为2025年10月31日上午8时30分。公司涉嫌串通投标罪被起诉，公司将积极配合公安机关、法院做好相关工作，依法采取有效措施。
数据显示，截至11月5日收盘，公司股价报1.87元/股，收跌3.11%，总市值约为34亿元。
公告背后的心机
尽管在相关公告中，ST岭南并未披露具体案由，但有分析人士指出，此次ST岭南涉案，或与2018年汤阴某公开招标的PPP项目有关，在该项目中，ST岭南并未中标。
虽然涉及刑事案件并非小事，但令不少投资者愤慨的是ST岭南公告发布的时机。
10月30日晚，ST岭南披露关于累计诉讼、仲裁情况的公告。公告显示，截至2025年10月28日，公司及控股子公司连续十二个月内新增尚未披露的诉讼、仲裁事项的涉案金额合计约为1.31亿元，涉案金额累计达公司最近一期经审计归属于母公司净资产的12.28%。公司及控股子公司作为被告涉及的诉讼、仲裁合计涉案金额约为1.31亿元，占上述总金额的100%。该次披露的诉讼、仲裁案件情况中，公司及控股子公司不存在单项涉案金额超过1000万元，且占公司最近一期经审计净资产绝对值10%以上的重大诉讼、仲裁事项。
如上所述，案件开庭日期为2025年10月31日。传票一般提前3-15天送达。
所以，至少在10月30日晚发布《关于累计诉讼、仲裁情况的公告》时，ST岭南已知悉涉案和开庭情况。然而ST岭南选择按下不表。如果考虑到时间过于仓促，11月3日同样可以发布公告。10月31日上午开庭，11月4日晚发布公告，其中缘由不得而知。
不过，同期有另一件事情发生。
11月4日晚，公司还发布了另一则公告，股东尹洪卫所持的2000万股股份（占公司总股本的1.10%）于11月2日被广东省东莞市中级人民法院在京东网络司法拍卖平台上进行司法变卖，并已被买走。
因此，有市场人士认为，ST岭南选择将此次涉案公告放在11月4日晚发布，或是想和大股东股权法拍时间错开。真实原因如何，尚未有官方消息释出。
连连失信
ST岭南于2014年在深交所中小板上市，业务主要集中在规划设计、市政与园林、水利水务水环境、文化科技与旅游、光伏投资建设、林业碳汇、土地整治等。
ST岭南三季报显示，2025年前三季度，公司实现营业收入约为2.53亿元，同比下降68.75%；实现归属于上市公司股东的净利润约为-2.06亿元，同比减亏。
ST岭南在2025年三季报中表示，公司受资金情况影响，导致缺少新增订单，回款滞后制约在建项目进度，收入下滑。与此同时，ST岭南提示称，经查询，报告期内，公司及子公司岭南水务集团有限公司、上海恒润数字科技集团股份有限公司因建设工程施工合同纠纷、项目合同纠纷等案件已被列入失信被执行人执行名单。
公司原实控人尹洪卫因给子公司上海恒润数字科技集团股份有限公司融资提供担保，也已被列入失信被执行人名单。
9月5日晚间，ST岭南公告称，公司及公司原控股股东、公司现任联席董事长兼总裁、法定代表人尹洪卫于近日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司和尹洪卫立案。
因涉嫌信披违规，岭南股份已被证监会立案。据报道，2024年1月1日（含）至2025年4月28日（含）期间买入该股，且在2025年4月28日闭市后当日仍持有的受损投资者，有权申请索赔挽损。
何至于此
岭南股份成立于1998年，由尹洪卫在东莞创立，曾参与东莞市行政中心广场、东莞植物园、松山湖高新科技产业园等多个项目，也是东莞第一家取得国家城市园林绿化二级资质的园林企业。
2014年公司深交所上市时，曾被誉为“生态园林第一股”。
上市后，岭南股份提出“生态+文旅”双轮驱动战略，通过频繁并购拓展业务范围，以高溢价收购了恒润科技、德马吉、微传播等公司。在规模扩大，业绩增长的同时，岭南股份也积累了巨额商誉，2018年末一度高达10.97亿元，占净资产的29.40%。
然而花无百日红，随着行业环境的变化，岭南股份的业绩也遭遇了重大调整，高额商誉成为了业绩包袱。
2018年，岭南股份营收达到88.43亿，此后从巅峰一路下行，截至2024年其营收仅为8.6亿，跌去了90%，商誉也大幅度计提减值。
在此背景下，岭南股份引入国资，试图缓解经营压力。
2022年，公司前控股股东、实控人尹洪卫以及尹志扬、秦国权曾合计将8426万股转让给了华盈产投，转让价格为3.59元/股，转让价款合计约为3.02亿元……
同时，尹洪卫将其剩余股份所对应的表决权委托给华盈产投行使，随即华盈产投成为公司控股股东，中山火炬高技术产业开发区管委会成为公司实控人。
以3.59元/股的转让价计算，对比如今1.87元/股的收盘价，已产生了不小的浮亏。
结语
根据ST岭南的三季报，目前资产总额136.2亿元，负债总额126.1亿元，资产负债率超过92%。今年前三季度，仅利息费用就达到了1.77亿，接近营收2.53亿的70%。
可见，仅凭ST岭南自身，已经很难摆脱经营困境。投资者普遍期待，有朝一日，实控人中山火炬高技术产业开发区管委会能推动ST岭南改革重组，轻装上阵再出发。
国资若能主导改革进程，通过重组剥离低效资产、优化债务结构，聚焦优势领域提升核心竞争力，将有望为这家老牌企业的“重生”留出值得期待的空间。
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