这浩浩荡荡的股市，到底是谁在赚钱？
猫崽整理了A股上市五大险资半年报，发现：
险 资炒股赚钱的速度，也太快了。
2025上半年，五大险资累计净利润1782亿，增幅约3.72%。
相当于，五大险资日赚9.85亿，平均一家日赚2个亿。
这是大致的概况，具体到各家险资又有所不同。一起来看看！
首先，今年上半年，5家险资的收入均保持正增长，归母净利润下滑的只有一家。
最牛的当属新华保险了，收入和净利润涨幅都是第一。
整体看，险资的业绩并未受到大环境的影响。原因在于，炒股赚翻了。
险资的主要收入来源有三大块：保险服务、利息收入和投资收益。
看下图一目了然，增长最亮眼的是，险资的投资收益增速。
简直是坐火箭的速度~
五大险资，投资收益全都爆发式增长，最少的也翻了2倍多，最高翻19倍！
具体来看，中国人保投资收益229亿，增幅虽然是五家险资中最少的，但也有113%。
中国人寿、平安的投资收益规模更大些，上半年分别是637亿、590亿。
新华保险则更猛，投资收益188亿，增幅1842%，试图靠炒股超车，紧追太保和人保。
五大险资都解释了投资收益大幅变动的原因，无一例外都是炒股赚的。
反而保险公司们的保险收入增速，已经是个位数了，很难再有大增量。
比如 中国人寿保险服务收入，几乎“零增长”。
基本可以说，险资保费收入快触及天花板了。
中国人寿2025中报
此 外，五家险资的利息收入增速在2%到7%。
虽然比保费收入增速要高，但受限于国内降息周期，光靠收利息也很难再有大突破。
毕竟六大行的净利差早已跌破2%，利率处在下行。
你 看新华保险，是五家险资中，利息收入增幅最少的险资，上半年只增长了2.65%。
新华保险2025中报
要问5家险资的赚钱能力如何，看看净利润率就知道了。
今年上半年，净利润率从高到低排序：
新华保险、中国人寿、中国太保、中国平安、中国人保。
这里值得说说新华保险，最近在资本市场上动作频频，又是买股又是炒楼。
但要知道，新华保险的收入占比里头，保险收入其实只占了三分之一，利息和投资收入分别占了23%、27%。
也就是，新华保险的非保险收入占比过半。
而新华保险在五家险资里，保险的市场份额是最低的。
保险业务做得不咋样，所以想靠利息和投资来超车。
今年 6月，新华保险从外资行手上收购了杭州银行的5%股权；
去年更猛，频繁出手，增持海通证券和国泰君安、举牌国药股份和上海医药等数十只A股股票，还接盘了3个万达广场项目。
不过收益与风险同在……
这也同样预示着，一旦行情不好，投资打水漂，险资的业绩也会出现波动。
如今险资的收益表现，已经和资本市场波动挂钩了。
最近这5个月，上证指数从3040.69点干到3888.6点，涨了800点，已经超出很多人预料了。
无疑，这个市场上，赚最多钱的还是大资金机构 险资。
怎么能一直赚，才是终极命题。
你怎么看险资表现？
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