经过中美双方团队在周末两天的激烈吵架，不管美方立场如何强硬，中方立场如何坚定，从结果上来说——
第一，美方加征100%关税的威胁，基本可以被排除了，现有的临时性关税安排也很大概率继续维持。
第二，中美还达成了一些共识，预计会在下周的中美首脑会议上，确定细节并公布。
这就是贝森特所说的，“双方达成了非常实质性的框架协议”。
因此，在不确定性消除的情况下，大量资金重新进场，推动了今天A股的普涨局面，上证指数也历史性的逼近4000点。
一旦突破4000点，对于市场情绪来说，将是一个非常大的利好，很多资金将更加敢于进场，推动牛市进入一个新的阶段。
领涨板块方面，电子化学品一马当先，半导体、电子元件、计算机设备、通信设备等AI和自主可控板块也延续上周趋势，继续大涨。
芯片和AI板块自上周以来，一直表现不错，光模块、晶圆代工、存储芯片各自都有过高光时刻。
今天终于轮到了电子化学品这个细分领域，电子化学品就是光刻胶、清洗液等，芯片赛道上不可缺少的环节。
为什么今天是电子化学品领涨呢？
网上看到一些揣测，也是相当离谱，比如很多文章引用央广网的一篇报道，说是因为近日北京大学某团队通过某创新技术，指导开发出可显著减少光刻缺陷的某产业化方案。
相关论文近日刊发于《自然-通讯》，是我国在光刻胶领域取得的重要突破，很振奋人心。
还有文章指，是因为国家标准委网站近日显示，我国首个EUV光刻胶标准——《极紫外（EUV）光刻胶测试方法》作为拟立项标准，这是政策面上的重要进展。
其实这些猜测都是穿凿附会，离题万里。
真正的原因，君临在上周的文章中就强调过了，就是“业绩季”又来了。
自从上周寒武纪发布三季报业绩开始，在二季度中有过炸裂表现的AI和芯片板块就王者归来了，几乎每天都位于领涨榜前列。
今天轮到电子化学品，是因为其中的龙头晶瑞电材发布了一份堪称炸裂的三季报。
公司第三季度实现净利润5861.50万元，同比增长938.99%。前三季度实现净利润1.28亿元，同比增长19202.65%。
这个同比增幅，排在了目前三季报已出炉的一千多家公司的第一名。
当然，这个数字之所以如此耀眼，也跟去年业绩太烂有关系，去年公司几乎每个季度都在亏损，全年亏损了1.796亿元。
不过这个增速，也是可以提前预测的，毕竟公司一季报、中报就已经实现了业绩反转，增速分别为582.15%、1501.66%。
拆解公司的三季报，可以发现营收增速并没有那么夸张，仅仅同比增长11.92%。
那么，业绩爆发的核心原因又是什么呢？
第一个，是受到日本出口管制影响，光刻胶原料“光引发剂”大幅涨价，带动KrF光刻胶市场价格持续上行，最终带来毛利率的上涨。
查看公司毛利率可以发现，过去4个季度，公司毛利率分别为：19.23%、23.05%、24.47%、25.53%，逐季上行。
第二个，截至2025年三季度末，公司交易性金融资产较上年末激增61.55%，占总资产比重提升8.64个百分点，其价格波动直接贡献利润，与主业增长形成“业绩双击”效应。
所谓“交易性金融资产”，通俗易懂的说法就是“理财收益”、“炒股收益”。
从公司提交的财报来看，公司去年四季度的交易性金融资产仅为7.383亿元，到今年三季度就变成了11.93亿元，增幅超过4.5亿元。
这个金额几乎相当于公司净利润的三倍了，这才是公司业绩炸裂的最关键原因。
可以说，称公司董事长为“股神”也不为过。
回到板块来看，除了晶瑞电材以外，电子化学品今年中报、三季报业绩亮眼的个股也不少，我们分别盘点一下。
1，安集科技。
中报营收增长43.17%，净利润同比增长60.53%，含金量要更高。
今年公司主导产品抛光液大幅增长，核心源于铜及铜阻挡层抛光液在14nm、7nm先进制程芯片持续上量，且毛利率非常高，高达58.10%，带来强大的盈利能力。
且第二大业务，主要用于先进制程刻蚀后、抛光后的清洗液，也在大幅上量，最新营收增速高达75.69%。
2，鼎龙股份。
中报营收增长14.00%，净利润同比增长42.78%。
情况跟晶瑞电材类似，营收增速不算快，利润大涨一个是毛利率提升，从去年同期的45.19%提升到了今年的49.23%。
另一个就是交易性金融资产大涨了，从去年同期的1601万元，跳涨到了今年的1.454亿元。
3，上海新阳。
中报营收增长35.67%，净利润同比增长126.31%。
公司没有交易性金融资产，毛利率也维持稳定，业绩增长靠的是实打实的营收增长+大规模投资减少带动，非常硬核。
前几年公司业绩一般，主要原因就是被大规模投资支出给拖累了。
20-24年，公司营收翻了一倍，从6.939亿元增长到14.75亿元，但净利润基本维持在微利状态。
比如22、23年，在建工程资产分别为3.786亿元、4.497亿元，到24年就下降到了1.227亿元，今年三季度进一步下降到1.109亿元。
可见，随着大规模投资的告一段落，再加上公司营收的增长开始实打实的转换为利润，接下来一段时间，业绩爆发将会成为常态。
公司的核心产品是半导体清洗液、蚀刻液，受益于国内晶圆厂扩产（中芯国际、华虹半导体等），逻辑跟安集科技相似。
4，飞凯材料。
中报营收增长3.80%，净利润同比增长80.45%。
公司营收停滞，但业绩大涨，主要原因有两个，一个是一季度出售大瑞科技100%股权，产生投资收益5567.82万元，占当期归母净利润的25.7%。
另一个是2024年上半年因权益投资工具公允价值下跌，产生5422万元亏损；2025年上半年该科目转为盈利224万元，同比改善超5600万元。
都是主业之外的因素在搅动，显然不可持续。
5，光华科技。
三季报营收增长11.50%，净利润同比增长1233.70%。
这个公司也是跟晶瑞电材、鼎龙股份情况差不多，主业没啥亮点。
业绩的爆发，一靠毛利率拉升，二靠交易性金融资产暴涨，从去年同期的零，飞涨至最新的4.509亿元。
又一个“股神”。
6，联瑞新材。
中报营收增长16.27%，净利润同比增长74.22%。
低配版“股神”，交易性金融资产从去年三季度的1.502亿元，上涨至今年中报的3.506亿元。
全部扫了一遍，电子化学品板块业绩好的不少，但大部分都是靠炒股、靠投机手段获得。
真正具有含金量的，仅有安集科技和上海新阳两个龙头。
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