锂电行业迎来了周期的反转。
在全球储能以及新能源转型的大背景下，锂电行业的新周期已经到来。作为行业的上游，锂矿企业的业绩三季度出现较为明显的拐点信号，尤其是锂矿龙头赣锋锂业，三季度业绩全面转正，营收以及净利润均取得了较大幅度的增长。
但总体而言，尽管碳酸锂价格有所上涨，但仍处于底部周期，还需要时间去修复。
10月29日，锂矿龙头企业天齐锂业发布了2025年前三季度业绩报告，财报显示，报告期内公司实现营收73.97亿元，同比降幅为26.50%；实现净利润为1.80亿元，同比增长103.16%；实现扣非净利润为7127.58万元，同比涨幅为101.24%。
具体到第三季度，天齐锂业实现营收25.65亿元，同比下滑29.66%，但值得注意的是，环比降幅已经收窄；实现净利润为9548.55万元，同比暴涨119.26%；实现扣非净利润6995.58万元，同比增长113.56%。从财报可以看到，天齐锂业营收降幅开始收窄，净利润增速显著上升，业绩的修复比较明显。
天齐锂业财报发布后，次日其A股一度盘中涨停，截至收盘，涨幅仍高达9.67%，最新市值达913亿元。
对于三季度业绩表现，天齐锂业表示，尽管受锂产品市场波动的影响，公司锂产品销售价格较上年同期下降，但得益于公司控股子公司Windfield Holdings Pty Ltd锂矿定价周期缩短，其全资子公司Talison Lithium Pty Ltd化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制在以前年度存在的时间周期错配的影响已大幅减弱。
侃见财经认为，随着美联储降息周期的开启，全球有色板块将直接受益，目前有色板块业绩已经加速兑现，预计锂矿板块四季度将会有所体现。
中信证券发布研报称，展望25Q4，预计供给紧张将有望推动铜钴等商品价格继续上行，锂价则受益于储能需求超预期有望上涨。贵金属价格虽然经历冲高回落行情，但整体看涨思路并未改变，随着市场对高位品种的风险担忧加深，煤炭、电解铝等年内滞涨品种或将在四季度获得更高关注度。
东吴证券则发布研报表示，锂电动储“产销两旺”，电池一线企业盈利持续向好、二线企业盈利拐点，继续强推电池板块。在材料方面，材料各环节价格拐点明确，六氟、铁锂等环节涨价超预期，盈利弹性大，看好材料龙头企业表现。
有专家表示，短期来看，受消费旺季支撑，预计碳酸锂价格或将震荡运行，长期来看，碳酸锂市场正处于第二轮周期的‘谷底出清’阶段，2025年为筑底震荡期，2026年至2027年进入稳步上涨周期，价格中枢有望逐步抬升。
从期货的价格来看，近期碳酸锂价格明显提升。10月30日，广期所碳酸锂主联价格上涨1.19%，至83400元；碳酸锂2606期货价格上涨1.56%，达到了83100元。
中信证券近期发文表示，锂行业投资高峰期已过，未来主要增量来自现有项目的增产或爬坡，锂资源供应增速会逐步下滑。另外，中信证券还表示，考虑到储能锂电池需求增速超预期，因此预计2025年全球碳酸锂需求量有望增长超过30%。
相关数据显示，今年10月，国内储能电芯排产占比已升至40.3%的历史新高，头部企业订单甚至排至2026年，1—8月国内储能电池出货量同比增长近130% 。由此可见，储能的爆发将继续推动锂价的上升。
整体而言，随着全球储能行业的大爆发，储能板块的需求有望追平新能源板块，在需求大爆发的背景下，市场对于碳酸锂的需求将稳步提升。侃见财经认为，随着市场供需关系结构性的转变，未来碳酸锂价格将会持续修复，届时天齐锂业等锂矿龙头将会持续受益。
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