身家50亿的广东佛山富豪，突然抛出了令市场诧异的重大资产重组。
11月28日晚间，上市公司东方精工发布公告称，要把旗下三家核心子公司打包卖给国外投资机构博枫集团，基础价格为7.74亿欧元（约合人民币63.4亿元）。
金通社注意到，这三家子公司，可谓东方精工的核心资产，贡献了其近7成的营收，东方精工更是依靠这三家子公司，将智能瓦楞纸包装装备做到了国内市场第一、全球市场第二，北美市场占有率更是高达50%，可以说能“卡美国的脖子”。
然而，放着这项“全球第二”的生意不做，东方精工却要加大水上动力设备业务投入，想成为世界一流的水上动力设备供应商。
这项堪称“豪赌”的大冒险，将中小投资者也绑定在了这场“战车”上：他们本来投的是细分赛道的“隐形冠军”，没想到老板却要在另外一个不确定的赛道上重新布局。
而今年以来，东方精工股价已经上涨90%，是去是留？成为投资者不得不面对的一道单选题。
60亿大冒险
公告显示，东方精工及控股子公司东方精工（荷兰）拟以现金方式将所持Fosber集团、Fosber亚洲和Tiruña亚洲三家公司的100%股权出售给ForesightUS及ForesightItaly，交易基础价格合计为7.74亿欧元。
穿透来看，这场交易的买方系全球知名投资公司博枫集团，系美国纽约证券交易所和加拿大多伦多证券交易所双重上市公司。
而东方精工这次卖掉的，是撑起公司半壁江山的“摇钱树”——2024年这部分资产赚了32.11亿元营收，占东方精工总营收的67.2%；资产总额占比近40%，净资产也占了三成。更关键的是，2025年一季度公司净利暴涨500%，核心驱动力就是这块业务。
东方精工被称为“瓦楞纸箱包装设备第一股”，网购包装所用的纸箱，很大一部分就是这家公司的设备生产出来的。
东方精工在财报中表示，公司智能瓦楞纸包装设备在中国市占率第一、全球第二，全球每卖出10台高端瓦楞纸箱设备，就有1.5台出自东方精工。旗下Fosber品牌在北美市场更是一骑绝尘，2024年份额直接突破50%，一半以上的北美厂家都用这款设备。
东方精工也是国内该领域产业链布局最完整的企业，产品库丰富，能提供一站式智能包装装备解决方案，旗下子公司Tiruña集团在瓦楞辊压力辊细分领域也处于全球领先地位。
但这块让东方精工引以为傲的业务，却要被彻底卖掉。
这场“甩卖”的最终决策者，是东方精工创始人唐灼林家族。今年以来，东方精工股价大涨超过90%。按最新股价算，唐灼林持股21.26%、兄弟唐灼棉持股7.96%，目前公司总市值约为224亿元。2025年10月发布的《2025年胡润百富榜》显示，唐灼林个人以50亿元人民币财富上榜。
东方精工在公告中表示，本次交易系上市公司战略转型升级的重要举措，将为上市公司带来可观的投资收益，为公司聚焦发展新质生产力，重点投入水上动力设备等市场前景广阔、具有国家战略意义的产业提供强有力的资金保障，有利于上市公司增强持续经营能力，不存在可能导致上市公司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形。
风险几何？
东方精工所要重金投入的，主要是水上动力设备的舷外机。
舷外机这行看着光鲜，全球市场规模超千亿，但被美日企业长期占据。前五大厂商占了70%以上的市场份额，基本上是“雅马哈+宾士域”的双雄争霸。
东方精工在公告中也承认，2024年，日本雅马哈舷外机收入21.41亿美元，美国宾士域（水星品牌）16.01亿美元，而东方精工旗下的百胜动力全年收入还不到1亿美元，规模差了20多倍。
百胜动力虽然号称“国内头部”，也能造300马力的汽油舷外机，但业界对其市场表现并不乐观。
首先是技术迭代的压力。有业内人士表示，全球舷外机都在往电动化、智能化转，48V高压平台、快充、自动避障成了标配，随着环保新规的实施，传统燃油机型可能直接被淘汰。而百胜动力现在主要卖的还是中低端燃油机，电动化产品连规模尚未成型。
其次是市场竞争。全球市场被美日巨头垄断，新玩家很难挤进去；国内市场虽然增长快，但百胜动力基数太低，想做出差异化太难。虽然东方精工近五年营收年均增长20%看着亮眼，但架不住“起点太低”，与国际巨头差距比较明显。
对于卖掉核心资产，东方精工在公告里解释：“收缩国际管理半径，优化资源配置，聚焦战略性新兴产业”。但这样的说法同样也有投资者质疑。瓦楞纸箱设备业务又赚钱又增长，行业还在上升期，怎么看都不是该抛弃的夕阳产业；而舷外机业务又小又弱，明明是“舍长取短”，“优化资源配置”的说法存疑。
资产重组与股价的波动，也引发部分投资者质疑。11月4日，东方精工公告股价连续三天涨超20%，构成异常波动，但公司核查后表示“没有未披露的重大事项”，实控人也没买卖股票。
因此，有投资者质疑，这么大的资产重组，应该早就开始筹划了，偏偏在筹划期间股价异常暴涨。截至11月28日，近20天股价虽然平稳，但全年近90%的涨幅，很难不让人联想到这场重组——是否有人提前知道消息，引发股价波动？
被指“弃长投短”
这场交易要落地，还得闯过多个关卡：东方精工要再开董事会、股东会，意大利、西班牙要过外商投资审查，美国、澳大利亚等六个国家要过反垄断审查。
但是，东方精工在公告表示，基于公司对本次重大资产重组相关工作的整体安排，公司董事会决定暂不提请召开股东会审议本次重大资产重组相关议案。公司将继续积极推进本次重大资产重组的相关工作，待相关准备工作完成后，按照相关法律法规和《公司章程》的规定，适时提请召开股东会。
而通常的情况是，重大资产重组一般是内部审议和外部审批同步推进，这样能缩短时间。现在偏偏拖着股东会不开，是否担心股东反对？
有投资者认为，唐灼林家族这波操作，是一场“弃长投短”的豪赌：卖掉全球第二的核心资产，押注一个差距20倍的赛道。虽然水上动力符合“新质生产力”方向，百胜动力也在增长，但短期内想弥补核心资产的营收缺口尚不现实，技术差距、市场竞争等因素，导致风险远比想象中大。而且，舷外机业务要研发、要拓展市场，需要不断砸钱，短期内很可能赚不到钱。
60亿现金虽然厚实，但能不能砸出技术领先优势和对应的市场份额，还是个未知数。