近期MDI、碳酸锂等化工品轮番涨价，涨价潮驱动化工板块表现活跃。其中，在能源成本、运输成本与环保压力的多重困境下，全球化工巨头密集上调MDI价格，涨价反映了供给端收缩的影响；而碳酸锂期货价格近期再度迎来强势上涨行情，主力合约成功站上10万元/吨重要关口。
在需求端，随着全球进入降息周期，经济有望重回上行。在供给端，化工行业投产临近尾声，海外龙头业绩普遍承压，且近两年不间断有产能退出，“反内卷”持续深化或加速落后产能出清及高端产能有序扩张，推动供需格局不断改善。
化工板块盈利已连续11个季度在底部盘整，多数子行业处于盈亏线甚至亏损状态。当前行业产能扩张临近尾声，且2026年无新增产能，同时MDI等行业产能不断退出。在此背景下，“反内卷”引领新一轮供给侧改革的预期，对板块走向的影响更大。化工“反内卷”通过政策指导和行业自律来加强供给端收缩或形成价格引导机制，有机硅、己内酰胺、PTA等行业减产挺价已落地。
底部有成本优势的细分行业龙头备受关注。供需关系自然改善，格局良好、开工率高的品种，如MDI、钾肥、有机硅、涤纶长丝、氨纶。