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美德乐收入确认准确性遭两连问 ROE走低研发投入占比不及同行均值

《金证研》北方资本中心 乐之BR&*DL/作者廉贞 映蔚/风控 开市四年以来，北交所上市公司截至2025年11月15日累计融资超600亿元，平均每家融资2亿元。将“目光”移至此番申报北交所的大 … Continue reading 美德乐收入确认准确性遭两连问 ROE走低研发投入占比不及同行均值

索提诺比率选出的牛基–创金合信文娱媒体PB-ROE策略又一成功案例

一文读懂索提诺比率（附索提诺比率选出的牛基–普通股票型） 此前我们介绍了索提诺比率——一个衡量基金风险调整后收益的精准指标，它最聪明的地方在于只关注“坏”波动，即下行风险，而不惩罚上行波动 … Continue reading 索提诺比率选出的牛基–创金合信文娱媒体PB-ROE策略又一成功案例

趣味财经丨8张图读懂市盈率（PE）的底层逻辑

如果你经常看基金经理的路演，那么肯定会高频率听到一词，市盈率（PE），也有人叫做估值。 这个指标到底是什么？为什么基金经理们如此重视？对我们的投资又有那些帮助？今天我们来一起看看。 假设你要买一家奶茶 … Continue reading 趣味财经丨8张图读懂市盈率（PE）的底层逻辑

燕翔：相似的PPI、不同的ROE——两轮盈利筑底期行业特征考察

燕翔系方正证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事 核心结论 国内PPI自2022年10月进入负增区间至今已整3年，时长已与上一轮PPI筑底期接近（2012年3月至2015年底，约3年9个月）。PP … Continue reading 燕翔：相似的PPI、不同的ROE——两轮盈利筑底期行业特征考察

海天味业，匆匆忙忙跌跌撞撞这五年

最近三四年，随着宏观经济的嬗变，市场风格剧烈变化，即便牛市来袭，仍难掩曾经的白马股纷纷坠落，深知被归入了一个新的阵营：“老登股”。 盘点那些坠落的“白马老登”，重点在于启示。是为系列开篇，我们从海天味 … Continue reading 海天味业，匆匆忙忙跌跌撞撞这五年

燕翔：A股上市公司ROE与相对估值分布变化

燕翔系方正证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事 核心结论 回顾2010–2024年A股市场的估值与盈利结构，数据显示出两个核心的事实特征。 首先，从样本结构的特征来看，低ROE公司数量持续增加， … Continue reading 燕翔：A股上市公司ROE与相对估值分布变化